"Наследие госбанков" ("Ведомости")

Россельхозбанк и ВТБ конвертируют субординированные кредиты ВЭБа в акции за счет 239 млрд руб. средств ФНБ. Это обойдется им не дороже, чем долг перед госкорпорацией

РСХБ воспользуется конвертацией долга, правда, не откажется и от программы Минсельхоза

Государство разрешит Россельхозбанку (РСХБ) и ВТБ конвертировать в привилегированные акции полученный в кризисные годы субординированный кредит от Внешэкономбанка, следует из проекта постановления правительства, опубликованного вчера на regulation.gov.ru. Минфин предлагает выделить 239 млрд руб. из фонда национального благосостояния (ФНБ) на выкуп бумаг двух госбанков. Предполагается, что Минфин купит 21,4 трлн штук привилегированных акций ВТБ на 214 млрд руб. и 25 000 бумаг РСХБ на 25 млрд руб.

«У нас источники докапитализации не очень большие — либо средства ФНБ, либо ОФЗ. У нас здесь нет больших люфтов», — объяснил помощник президента России Андрей Белоусов (цитата по Reuters).

Банкам, получившим в кризисные 2008-2009 годы субординированные кредиты ВЭБа (всего их 18, в том числе Газпромбанк, Альфа-банк, Связь-банк и др.), правительство предложило конвертировать долги в префы. Исключением стал Сбербанк, получивший 500 млрд руб. от ЦБ: он может конвертировать долг либо в акции, либо в бессрочный субординированный кредит сроком на 50 лет с возможной пролонгацией. Решение будет приниматься правительством отдельно по каждому банку.

На прошлой неделе набсовет ВТБ принял решение конвертировать долг в акции, 29 августа его должны утвердить акционеры. ВТБ с кризиса должен ВЭБу 200 млрд руб., еще 11 млрд руб. — Банк Москвыi и 3 млрд руб. — Транскредитбанк, входящие в группу ВТБ. Обслуживание субординированных кредитов обходится госбанкам в 6,5% годовых. Выпускаемые ВТБ и РСХБ префы освобождаются от дивидендов: это требования «Базеля III», согласно которым банк для включения префов в капитал 1-го уровня не должен гарантировать дивидендов.

ВТБ полагает, что общий размер дивидендных выплат по привилегированным акциям не превысит выплаты по субординированному кредиту за вычетом налогов (11,1 млрд руб.), указывают аналитики Газпромбанка по итогам телеконференции с руководством госбанка.

Конвертация в префы увеличит достаточность капитала 1-го уровня приблизительно на 150 базисных пунктов (до 13,7%), подсчитал аналитик Fitch Александр Данилов: «Это неплохо, но кардинально вопрос с проблемными активами банка не решает. Важнее для него, чтобы была одобрена предложенная ранее Минсельхозом четырехлетняя программа докапитализации на сумму, превышающую 70 млрд руб.» (см. врез).

Банк сможет потратить допкапитал на резервирование и рост, говорит аналитик Moody’s Ольга Ульянова, напоминая, что РСХБ озвучивал планы по росту в 10% в этом году. Но 25 млрд руб. недостаточно для досоздания необходимых резервов: на конец 2013 г. покрытие резервами проблемных ссуд (включая просроченные на 90 дней и более и кредиты под наблюдением) составляло 36%, средний показатель по сектору — 80%. Представитель РСХБ от комментариев отказался.

ВТБ ожидает, что конвертация увеличит достаточность капитала 1-го уровня с 10,3 до 12,9%, пишут аналитики Газпромбанка. Но конвертация не позволит решить проблему низкого коэффициента достаточности базового капитала ВТБ: он, по оценкам «Сбербанк CIB», равен 9%, что ниже, чем у большинства ведущих банков развивающихся рынков.

Деревня влетела в копеечку

С 2009 по 2012 г. государство вложило в капитал РСХБ 106 млрд руб., что не сказалось на улучшении финансовой устойчивости банка, писал министр финансов Антон Силуанов Владимиру Путину. Он оценивал объем проблемных долгов банка в 150 млрд руб. В декабре прошлого года РСХБ был докапитализирован еще на 30 млрд руб. В апреле этого года Минсельхоз предложил докапитализировать банк еще на 77 млрд руб. в течение 2014-2017 гг. В этом году РСХБ может получить из этой суммы 40 млрд руб., в 2015 г. — 20 млрд руб., в 2016 и 2017 гг. — 10 млрд и 7 млрд руб. соответственно, следовало из проекта постановления правительства.

"Ведомости"