Forbes Russia: Российское экономическое чудо: почему ВВП вырос вопреки прогнозам

Российская экономика довольно хорошо прошла первую половину года, несмотря на крайне негативный внешний фон. По данным Росстата, рост ВВП за первый квартал составил 0,9%. Второй квартал мы прожили с крепнущим оптимизмом, что очень поддержало экономику и позволило достичь роста еще в 0,4% по сравнению с прошлым кварталом.

Этот экономический рост стал неожиданностью для тех, кто следил за прогнозами чиновников и финансовых организаций. Российская особенность состоит в том, что мы очень быстро меняем мнение о состоянии экономики и мечемся между оголтелым пессимизмом и ярым оптимизмом. После присоединения Крыма в марте большинство прогнозов по России были резко снижены, часто без оглядки на фундаментальные показатели (особенно это было заметно по прогнозам курса рубля). Когда к маю политические риски снизились, экономические прогнозы были автоматически повышены.

Почему же ВВП все-таки вырос?

Во-первых, уже в марте отток капитала из страны начал замедляться. Если в первом квартале из России вывели $62 млрд, то во втором — всего лишь $12 млрд (с поправкой на валютные свопы).

А, во-вторых, ожидания резкой и бесконтрольной девальвации рубля создали ажиотажный спрос потребителей. В феврале-начале марта в стране был всплеск покупок товаров, цены на которые не сразу отражают удешевление рубля. Например, импортных автомобилей. Этот потребительский бум сдулся только к июню-июлю.

Что нас ждет в ближайшем будущем?

Многое будет зависеть от того, какую стратегию выберет население. Сейчас у него есть два варианта поведения — наращивать потребление или же меньше тратить и больше сберегать. Спрогнозировать, какой выбор сделают россияне довольно сложно. С одной стороны, в условиях неопределенности и новых санкций логично было бы откладывать деньги. Но с другой стороны, у населения может не хватить доверия к банковской системе.

Оценивать фактор санкций Евросоюза еще рано. До сих пор список санкций не определен, и неясно, как они могут повлиять на российскую экономику. Очевидно, что отток капитала из России продолжится. Но февральские рекорды, скорее всего, не повторятся: все, что можно было вывести легко, уже выведено.

Ожидать, что в третьем квартале экономика снова вырастет на 0,5% квартал к кварталу не стоит. Впрочем, ждать, что рост окажется отрицательным, я бы тоже не стала. По итогам года рост ВВП будет положительным, но не достигнет уровня 2013 года.

По большому счету финальная цифра не так уж и важна, ведь основная проблема никуда не денется. Российская экономика столкнулась со стагнацией. Да, замедление было многократно усилено внешним шоком, но у него есть структурные причины. Мы находимся вблизи потенциала выпуска. У нас низкая безработица и загруженные производственные мощности с высокой долей износа. Производить существенно больше, чем мы уже производим, не получится.

Поэтому главный вопрос, который сейчас стоит перед страной: что нужно сделать, чтобы добиться экономического роста при неблагоприятном внешнем фоне? И у меня нет ощущения, что уже разработан четкий план на этот счет.

Юлия ЦЕПЛЯЕВА

Автор — директор центра макроэкономических исследований