Коммерсант: Пайщики уходят в отпуск

Шестой месяц подряд управляющие компании фиксируют отток средств частных инвесторов из открытых паевых фондов. В мае ПИФы лишились 1,29 млрд руб., а всего с декабря прошлого года пайщики забрали из фондов более 6 млрд руб. Сейчас инвесторы спешат зафиксировать прибыль при достижении индексами локальных максимумов и приготовить ликвидность для отпускного сезона.

По данным Национальной лиги управляющих, чистый отток средств из открытых паевых фондов в мае превысил 1,29 млрд руб. Это второй по величине негативный месячный результат за последние полтора года, больше фонды теряли в марте текущего года - 2,3 млрд руб. Прошедший месяц стал шестым подряд, когда фонды фиксируют чистый отток, за этот период частные инвесторы вывели из фондов свыше 6 млрд руб. Дольше клиенты выводили средства в 2011-2012 годах, когда за 14 месяцев ПИФы лишились почти 14,6 млрд руб. Инвесторы продолжают видеть угрозу своим вложениям в росте геополитической напряженности вокруг ситуации на Украине, поэтому забирают деньги почти из всех категорий фондов.

Аутсайдерами среди частных инвесторов остаются консервативные фонды облигаций. Объем выведенных из них средств в мае составил почти 760 млн руб. Потери понесли и фонды, инвестирующие средства в основном в акции, в том числе индексные фонды. За месяц они потеряли почти 270 млн руб.

В мае к непростой геополитической обстановке добавились и экономические факторы. Российские пайщики не верят в продолжительный рост фондового рынка и предпочитают зафиксировать неплохую прибыль, полученную за месяц. По итогам мая индекс ММВБ смог показать положительный результат и прибавил почти 10%, закрыв месяц на отметке 1432 пункта - максимальное значение с начала марта. В последний раз столь стремительно индекс рос в мае 2009 года (на 20%). «Заметный отскок рынка, что нехарактерно для мая, даже усилил уже имеющийся отток, поскольку инвесторы предпочитают сейчас фиксировать даже небольшую прибыль»,- констатирует начальник отдела паевых инвестиционных фондов УК «Райффайзен Капитал» Елена Попова.

На поведении инвесторов сказался и сезонный фактор - приближение отпускного периода. По словам руководителя бизнесом доверительного управления «Газпромбанк - Управление активами» Айлин Сантей, период отпусков требует дополнительных расходов, а ПИФы рассматриваются инвесторами как более ликвидная, чем банковские депозиты, инвестиция. К тому же в отличие от депозитов инвестиционные фонды не защищены от возможного ухудшения ситуации на Украине. «Напуганные резкими движениями фондового рынка из-за политического конфликта на Украине, многие клиенты опасаются оставлять свои портфели без контроля на время отпусков»,- отмечает госпожа Попова.

Не стали исключением из общего тренда фонды фондов, инвестирующих в иностранные активы. Впервые с ноября прошлого года из них зафиксирован нетто-отток средств клиентов. По данным НЛУ, фонды данной категории потеряли почти 250 млн руб. Отпечаток на поведение инвесторов наложило резкое ослабление курсов иностранных валют в России. По итогам мая курс доллара на Московской бирже опустился на 74 коп., до 34,90 руб./$. При этом в течение месяца курс вплотную приближался к уровню 34 руб./$. «Если в начале года ослабление рубля определило хорошую доходность фондов фондов, то с укреплением рубля, мы думаем, некоторые инвесторы решили выйти из активов, номинированных в валюте, зафиксировав по ним прибыль»,- отмечает руководитель группы управления портфелями акций «Сбербанк Управление активами» Роман Филатов.

В ближайшие месяцы участники рынка ожидают сохранения тенденции оттока средств из открытых фондов, хотя и более низкими темпами. «Если российский рынок докажет способность удержаться на достигнутых в мае уровнях, отток инвесторов, скорее всего, замедлится»,- отмечает директор департамента управления активами УК «Альфа-Капитал» Виктор Барк. Продолжению вывода средств будет способствовать сохраняющаяся неопределенность относительно развития геополитической обстановки вокруг Украины. «В такие периоды немногие инвесторы готовы принять дополнительный риск ради доходности»,- отметила Елена Попова.

Виталий ГАЙДАЕВ