Коммерсант: Инвестфонды попали в конец списка

Микрофинансовые организации, страховой сегмент и пенсионные фонды пользуются высшим приоритетом у ЦБ. Об этом свидетельствуют данные о проделанной с начала года работе Банка России по регулированию финансового рынка. До сектора коллективных инвестиций у регулятора пока не доходят руки.

«Ъ» удалось ознакомиться с отчетом ЦБ, выпущенным по итогам стратегической сессии «Ориентиры политики в области регулирования финансового рынка», которая прошла в конце июня. Участники финансового рынка получили его на прошлой неделе и к концу нынешней должны представить свои предложения по его дальнейшей реализации.

В отчете описана степень проработки поставленных ранее задач в различных секторах рынка. Анализ документа показал, что наибольшее количество решенных или почти решенных задач на сегодняшней день касаются деятельности микрофинансовых организаций (МФО). 12 из 15 предложений по нормотворчеству находятся на предпоследней стадии «имплементации» (реализация) или последней стадии («получение ожидаемого результата»). На втором месте страховой рынок, где 13 из 25 задач либо уже выполнены, либо находятся на стадии реализации. По рынку пенсионного обеспечения в отчете только 3 из 14 предложений по нормотворчеству находятся на финальной стадии, хотя ЦБ выделяет этот сегмент как приоритетный. При этом минимальный интерес Банк России проявляет к инвестиционным фондам. Из 27 задач только 7 находятся на стадии реализации или оценки результата, остальные либо прорабатываются, либо отложены в долгий ящик.

Участники рынка считают подобные приоритеты ЦБ вполне оправданными — регулятор в первую очередь обращает внимание на самые проблемные сектора. «Задачи, которые приходилось решать ЦБ в отношении МФО, можно считать первоочередными, потому что эти организации долгое время вели полутеневое существование и практически не регулировались»,— говорит старший аналитик рейтингового агентства «Рус-Рейтинг» Максим Плешков. «Этот рынок находится под надзором всего три года. И лишь в конце прошлого года был принят закон о потребительском кредитовании»,— напоминает директор СРО НП МиР Андрей Паранич. Похожая ситуация сложилась на рынке страховых услуг. По словам первого зампреда правления СОГАЗа Николая Галушина, из всего небанковского финансового сектора страхование — наиболее социально значимое направление, поскольку в этот процесс вовлечены массово и граждане, и организации. «Вот эта социальная значимость и кризис доверия к страховщикам требуют того, что ЦБ взял рынок в ежовые рукавицы»,— уверен господин Галушин.

В ЦБ подтверждают выбранные приоритеты: «За прошедший период Банком России как мегарегулятором наибольший объем ресурсов был выделен на два сегмента новых поднадзорных — это отрасль НПФ и страховой сегмент». Повышенное внимание к этим секторам, как заявили в ЦБ, связано с их социальной значимостью и назревшими изменениями — масштабным реформированием отрасли НПФ и преобразованиями в области обязательного страхования.

При этом регулятор не скрывает, что наименее интересен в текущих условиях для него вопрос регулирования инвестфондов. «В первой половине 2014 года их затмили НПФ с точки зрения распределения ресурсов»,— пояснили в ЦБ. «Сейчас отрасль коллективных инвестиций находится на стадии регулирования подзаконными актами, основные законы приняты, нужна более тщательная детальная проработка с обсуждением общей концепции развития»,— говорит президент Национальной лиги управляющих Дмитрий Александров. Кроме того, по его словам, объем средств в розничных ПИФах — всего 100 млрд руб., чтобы всерьез увеличить объем рынка потребуется долгая кропотливая работа, для которой в Банке России пока нет ресурсов. Впрочем, регулятор обещает вскоре вернуться к вопросу регулирования рынка коллективных инвестиций. «Подготовка соответствующих инициатив запланирована на второе полугодие текущего года в рамках комплексного подхода по стимулированию внутреннего инвестора, в том числе через развитие этого института коллективных инвестиций»,— пообещали в ЦБ.

Любовь ЦАРЕВА, Татьяна ГРИШИНА