Reuters: Рубль на пике июля из-за сброса валюты и спроса на риск

Рубль в среду вышел на июльские пики за счет закрытия длинных валютных позиций локальными игроками в отсутствие плохих новостей с Украины, ввиду спроса на высокодоходные российские активы со стороны нерезидентов, а также благодаря продажам экспортной выручки без привязки к налоговым датам.

Свою роль сыграла инфляционная статистика, отразившая всплеск роста цен на прошлой неделе, что снижает вероятность смягчения денежно-кредитной политики Центробанка РФ, высокие текущие ставки которого делают рубль привлекательным для инвесторов. В то же время, годовая инфляция начала наконец замедляться.

Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах ММВБ к 18.20 МСК находились на уровне 39,55, стоимость корзины снизилась на 24 копейки.

Ранее было достигнуто значение 39,53 впервые с 30 июня.

Доллар в секции расчетами «завтра» потерял более полпроцента стоимости, его текущие котировки — 34,03 рубля, почти на две трети процента снизился курс евро, и единая валюта торгуется вблизи 46,29.

Дмитрий Полевой из банка ИНГ Евразия предполагает, что сегодняшнее пробитие вниз 200-дневной скользящей средней вблизи отметки 34,20 рубля за доллар технически повышает шансы на дальнейшее укрепление российской валюты.

«Спрос на рубль может быть связан с продажами крупнейших корпораций, аккумулирующих рубли для выплаты дивидендов, а также возможным участием нерезидентов в сегодняшнем аукционе ОФЗ», — считает Дмитрий Полевой из банка ИНГ Евразия.

Таким образом, на валютном рынке взаимодействуют два денежных потока, связанных с сезоном дивидендных выплат, и от их интенсивности во многом зависит динамика рубля. Продажу валюты за рубли для выплат акционерам компенсирует обратная конвертация этих выплат акционерами в валюту.

«Очередная выплата дивидендов российскими компаниями завершена лишь примерно на 25 процентов – соответственно, основная нагрузка на рынок придется на последнюю неделю июля, когда будут выплачены дивиденды на сумму $5–6 миллиардов», — подсчитали аналитики ВТБ Капитал.

Они также считают, что в ближайшее время укрепление рубля продолжится, по их мнению, на фоне закрытия спекулятивных позиций в твердой валюте.

«На рынке остается еще много валютных лонгов, а причин сейчас их держать просто нет — негативный геополитический фактор слабеет, а процентная ставка по рублю привлекательная, а объемы carry-trade с рублем увеличились после смягчения политики ЕЦБ», — сказал Сергей Фишгойт из банка Открытие.

Он также ждет продолжения роста рубля и возможного снижения курса доллара до 33,60-33,80 уже на текущей неделе, как после аукциона ОФЗ, так и из-за новой волны закрытия длинных валютных позиций из-за высокой стоимости их переноса через выходные.

Сегодня Минфин разместил шестилетние ОФЗ в объеме 9,4 миллиарда рублей под 8,35 процента годовых, при этом объем спроса превысил 17 миллиардов рублей.

Неожиданным фактором укрепления рубля Фишгойт назвал возможную реакцию экспортеров на угрозы американских санкций: «Вполне вероятно, что они сейчас стараются продавать валютную выручку по мере поступления, а не привязываясь к налогам, из-за опасений её потерять в случае новых санкций США».

Пока западные санкции распространяются в основном на частные лица из руководства России и Крыма, а также на ряд крупных бизнесменов, но не затрагивают сектора российской экономики, однако угрозы о расширении постоянно звучат со стороны Запада.

Сам негативный фактор украинских событий в последние дни, по оценкам участников рынка, ушел на второй план: рынок перестал обращать внимание на происходящее там, убедившись, что Россия не планирует напрямую вмешиваться в военный конфликт.

Игнорирует он и спад цен на нефть, базовые сорта которой вышли на одномесячные минимумы, а Brent сегодня ушла ниже отметки $108,50.

«В текущей ситуации снижение нефти не влияет на рубль, а внимание начнут обращать при снижении к отметке $100 за баррель», — предположил Фишгойт из Открытия.

Поддержку российской валюте вечером могли оказать инфляционные данные: потребительские цены в РФ с 1 по 7 июля выросли сразу на 0,3 процента, втрое превысив показатель последних четырех недель. С начала года инфляция составила 5,1 процента по сравнению с 4,0 процентами за аналогичный период прошлого года.

Во многом для защиты от инфляционного давления Центробанк дважды весной повышал значительно процентные ставки, доведя уровень ключевой до 7,5 процентов годовых, что делает выгодным спекуляции с процентным дифференциалом между рублем и долларом, а в последнее время и евро, по которому ЕЦБ довел уровень ставок до абсолютных минимумов.

Владимир АБРАМОВ