Для внебиржевых сделок с деривативами введут обязательное маржирование

Центробанк России планирует с 2018 года ввести обязательное маржирование производных финансовых инструментов, клиринг по которым не осуществляет центральный контрагент для банков и профучастников.

Данная норма является одной из базельских рекомендаций. Следует пояснить, что маржирование означает необходимость внесения в банк, продающий деривативы, средств, за счёт которых учреждение сможет компенсировать падение цены базового актива ПФИ и риск, что контрагент не исполнит условия договора.

С июля 2019 года норма станет обязательной также и для крупных компаний, имеющих прямой доступ на биржу, если они заключают сделки с деривативами на внебиржевом рынке. Напомним, что с октября прошлого года корпорации также должны отчитываться о сделках с деривативами в репозиторий. В Банке России отметили, что требование планируется распространить только на наиболее крупных участников финансового рынка, финансовая устойчивость которых имеет значение для стабильности.

По оценке регулятора, рынок таких инструментов исчисляется «сотнями миллиардов рублей». Уточняется, что требования призваны предотвратить череду дефолтов в случае неисполнения одной из сторон своих обязательств, ведь долг будет погашаться за счёт обеспечения. При этом обязательное маржирование деривативов без ЦК должно снизить уязвимость финансовой системы, а также уменьшить количество необеспеченных открытых позиций на рынке.

Главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин указал, что для банков нововведение выгодно, ведь в этом случае у финансовых учреждений растёт бесплатная ресурсная база. По его словам, нововведение также ограничит объём сделок по деривативам с неявными активами, которые оказывают влияние на рынок акций и российскую национальную валюту.