Рецессия в России начала ослабевать

По данным мартовской статистики, в прошлом месяце розничные продажи и реальные зарплаты ускорили падение. Кроме того, безработица достигла трехлетнего пика, а промышленность вернулась к негативной динамике.

Но, отмечают аналитики, спад в российской экономике в первом квартале будет уже не таким глубоким, как в предыдущем. Росстат пересмотрел февральское снижение розницы в сторону увеличения - до минус 4,3% в годовом сопоставлении по сравнению с опубликованными ранее минус 5,9%.

Эльдар Вахитов из BNP Paribas поясняет, что ухудшение в марте можно объяснить волатильностью данных. При этом условия на рынке труда остаются сложными. По данным Росстата, в марте 2016 года реальная заработная плата увеличилась на 4,5% к предыдущему месяцу и упала на 3,0% к марту 2015 года, составив в номинальном выражении 35,570 рублей.

В результате, падение зарплат превысило ожидания аналитиков. Число безработных в марте 2016 года составило 4,6 миллиона человек, или 6,0% экономически активного населения, что является самым высоким уровнем за последние три года. Вахитов отмечает, что мартовское укрепление рубля почти не оказало положительного влияния на потребление в значительной степени.

Стратеги BNP Paribas ожидают возобновления роста доллара до 77 рублей к концу текущего года. Центробанк России пока не снижает процентную ставку в стремлении достичь цели по инфляции в 4% к концу 2017 года. Также регулятор намерен бороться с возможными "пузырями" на рынке розничного кредитования при переходе к профициту ликвидности.

Лиза Ермоленко из Capital Economics считает, что хотя мартовские данные были слабыми, общая картина указывает на замедление рецессии. Экономист оценивает сокращение ВВП России за первый квартал 2016 года примерно в 2,0% по сравнению с падением в четвертом квартале на 3,8%.