Цены на нефть оказывают давление на доходность евробондов РФ

Как отмечают аналитики, с начала 2016 года рынок российских суверенных и корпоративных евробондов демонстрирует относительную стабильность по сравнению с курсом российской национальной валюты.

Инвесторы при выборе стратегии уделяют больше внимания динамике мировых цен на нефть, а также геополитическим факторам, уверены эксперты. По мнению старшего портфельного управляющего УК «КапиталЪ» Андрея Вальехо-Романа, с начала года российские евробонды вслед за нефтью показывают слабую динамику.

По словам эксперта, относительная устойчивость рынка суверенных и корпоративных евробондов объясняется недостатком предложения. Это связывают с хорошими долговыми метриками эмитентов, с высокой доходностью относительно аналогов на развивающихся рынках и санкциями. Аналитики уверены, что цены на нефть на текущий момент оказывают ключевое влияние на доходность российских евробондов.

Вальехо-Роман полагает, что в случае возврата котировок в район 40 долларов за баррель геополитические факторы, вероятнее всего, выйдут на первый план. На небольшой рост доходности отечественных бумаг повлияла цена на нефть, полагает аналитик Нордеа Банка Валерий Евдокимов. Как считает директор департамента торговых операций на финансовых рынках Росбанка Михаил Румянцев, повышение платы за риск по российским евробондам является «очевидной реакцией» не только на ситуацию с рублем, но также на происходящее на мировых финансовых рынках.

Эксперт компании «Альпари» Анна Кокорева полагает, что роль ЦБ РФ в формировании отношения инвесторов к российским еврооблигациям пока незначительна. По ее словам, если регулятор расходует валютные резервы на поддержание рубля, то инвесторы начинают опасаться, что у страны не будет средств для выплат по облигациям в валюте. Сейчас динамика доходности по суверенным евробондам РФ практически не коррелирует с динамикой валютного курса рубля по отношению к доллару.