Коммерсант: Минфин пришел за длинным рублем

Министерство финансов разместило 14-летние ОФЗ, почти не предоставив премию рынку. Спрос на гособлигации более чем в два раза превысил предложение. Крупные корпоративные заемщики также активно возвращаются на долговой рынок, однако пока позволить себе длинные займы не могут.

Второй подряд аукцион ОФЗ прошел с успехом. Участники рынка, напуганные обещаниями министра финансов сократить объем заимствований вдвое, разобрали весь выпуск номинальным объемом 10 млрд руб. Спрос на 14-летние бумаги составил 25,3 млрд руб. При этом регулятор почти не предоставил премию к рынку - средневзвешенная доходность на аукционе составила 8,84% годовых. На вторичных торгах эти бумаги торгуются с доходностью около 8,8%.

Интерес инвесторов к длинным бумагам понятен - они рассчитывают на рост котировок в ближайшее время. «По официальным прогнозам, инфляция будет снижаться, что приведет также к снижению ставки ЦБ в среднесрочной перспективе, а значит, и к снижению доходностей на долговом рынке»,- отмечает главный аналитик долговых рынков ГК «Регион» Александр Ермак.

Неделю назад после нескольких отложенных аукционов Минфин успешно разместил 5-летние ОФЗ объемом 10 млрд руб. Средневзвешенная доходность тогда составила 8,94% годовых. Спрос тоже вдвое превысил предложение. После этого участники рынка заговорили об открывшемся окне на долговом рынке - за неполную неделю облигационные займы почти на 50 млрд руб. разместили «МегаФон», Газпромбанк, Юникредитбанк и ряд других заемщиков. Впрочем, очевидно, что занимать на длительные сроки пока может позволить себе только Минфин. Даже крупные игроки первого эшелона еще не решаются размещать выпуски без оферты через год-два.

Любовь ЦАРЕВА